一、幻想與現(xiàn)實

　　在金融市場賺錢并非易事。有人說，成功的交易者之所以成功，在于他找到了適合自己的分析和交易方法。交易者輸錢，是因為他不懂金融市場，不懂以怎樣的心態(tài)去進行交易，怎樣才能在金融市場上賺錢。本文重點論述市場參與者的心理分析，包括交易者個人的心理，市場大眾的心理分析以及參與者心理預期的偏向與市場價格、基本趨勢之間的相互影響。

　　大凡涉足金融市場的人，剛開始都有一個美好的愿望，那就是在金融市場上干一番事業(yè)，并從那里賺點錢回來。

　　一般來說，新手剛開始介入時，會比較謹慎。很可能是理智的思考，并且遵循一些交易的原則，所以成功的機率挺大。這就是人們常說的新手的運氣。當他一開始就賺了錢，就會感覺良好，認為自己是杰出的，不可戰(zhàn)勝的，就很容易犯輕視一切的毛病。隨后是貪婪，輕視市場并鋌而走險，結果當然輸錢無疑了。所以新手或業(yè)余愛好者常頻繁出現(xiàn)在市場上，即使沒有好的機會，他們也想做上幾筆交易。在他沒有站穩(wěn)腳之前，幾次虧損就結束了他在金融市場上的生涯。

　　幻想或者想象，有時候會變成現(xiàn)實。即使不能變成現(xiàn)實，但在實踐中往往會產生推動作用，雖然我們并沒有意識到這一點。試想，一個根本不懂園藝的人，突然想去經(jīng)營花場，人們會笑他，大概非喝西北風不可。因為經(jīng)營自己根本不懂的東西等于是置自己于很大的風險中。但是如果他能借助于其他專業(yè)人員的智慧來種花，他的這一幻想就有可能變成現(xiàn)實。美好的愿望，只有與交易者自己以及實際結合起來，才能變成前進的力量。

　　一個成功的投資者也有幻想，他考慮著怎樣去戰(zhàn)勝市場，成功后又怎樣去分配和使用這些勝利果實。但是在具體交易中，絕不能由幻想控制自己。這時候，他是一個現(xiàn)實主義者，他仔細分析影響市場波動的各種因素，詳細研判許許多多來自不同渠道的信息，經(jīng)過周密考慮后制訂出一個切實可行的交易計劃。他認識自己的可能性和局限性，他了解市場發(fā)生的事情及人們對這些事情的反映。

　　相反，有些交易者在操作時，只是不切實際地憑空想象，他們不斷地買、不斷地賣，失去許多賺錢機會，原因是他們按美好的愿望去交易。他們就像小孩一樣，路過墳墓時總是提心吊膽，或者就像醉酒者一樣，覺得世界上除了自己，什么也不存在。市場是無情的，一個小小的擺動就可以把這些人摔出去。復雜多變的金融市場是滋生幻想的最肥沃的土壤?；孟雽θ擞幸环N安慰作用或激勵作用，但它阻礙著人們面對現(xiàn)實。

　　二、迷信權威

　　金融市場的權威們大體上可以分為三類:循環(huán)周期權威，主要宣揚市場變化；特殊方法權威，發(fā)明所謂的唯一有效的交易方法；第三是已經(jīng)去世的權威。

　　循環(huán)周期權威能預報市場趨勢中明顯的高點和低點。當一個預報做出并被驗證后，他的聲譽就會擴大，影響著更多的人跟著買進或賣出。由于越來越多的人聽從權威，所以他的建議便自然地成為“先知的預言”。權威們的理論，如成交量、艾略特波浪等等，在其出名之前一般有一個多年的發(fā)展過程，剛開始并沒有得到市場的認同。但是市場是變化的，有一天這種理論突然引起了市場的認同，這時候就是這個權威之星對市場影響最大的時候。

　　到一定的時候，市場開始另外的波動，如果原來的權威還繼續(xù)堅持原來的操作方法，他就會很快地把錢又輸?shù)?。在他的預言失靈后，市場大眾和他的追隨者就會產生埋怨情緒。如果一個新的權威出現(xiàn)時，搭上他的車，開始還可以賺錢，重要的是要弄清楚，他什么時候達到了頂點。所有的權威都有失效的一天，當一個權威被公共媒體作為對象競相報道的時候，離他的頂點也就不遠了。

　　特殊方法權威主要來自于衍生品市場，特別是在期貨市場更受歡迎。他們發(fā)現(xiàn)了新的分析方法或新的交易方法，被認為是通向富貴的新的高速公路，以迎合市場大眾的心理需要。因為一般的人，都希望自己掌握一種比別人更有效的“籌碼”。如果這種新方法能夠贏錢，那么無論價格再高也是無所謂的。

　　發(fā)現(xiàn)了神秘方法的權威，向客戶出售一種贏利的秘訣，當許多人都相信了這種方法并將其應用于實際時，該方法也就會慢慢失靈。市場在不斷地變化，昨天的有效方法到今天就不一定能獲得成功。當許許多多的人都認識并掌握了一種方法后，這方法也就不是賺錢的限定因子了。

　　有些已經(jīng)死去的權威，他的理論還在傳播，他的書還在出版發(fā)行，他的記錄還在被新一代崇拜者研究，他的聰明才智和創(chuàng)造富貴的各種傳奇繼續(xù)成為人們的佳話。死者已經(jīng)死去，他不可能繼續(xù)為自己的聲譽鍍金。然而，另一些人，另一些活著的人卻可以從其良好的聲譽中獲益。

　　市場分析師或其他研判者，必須經(jīng)過許多年的分析研究，在運氣到來時，市場沿著他的方向轉變，他便成了權威。人們相信或追捧權威，是想獲得較大的收益。有些人是想尋找一棵大樹，以便在烈日炎炎時乘涼。但是，作為有頭腦的明智的交易者必須清楚，從長遠的觀點看，是沒有能使您快速致富的權威的。要獲得交易的成功，就必須老老實實地下功夫，探索適合于自己的交易方法。在權威的指引下，或通過自己的努力，有些交易者賺了錢，便滋長了濃厚的興趣，以致發(fā)展到著迷上癮的程度。

　　三、上癮著迷

　　對一個著迷于金融市場的人來說，最大的不幸就是一開始應用自己的方法賺了錢。這樣，他就會更加著迷。老維也納人曾說:一個人失去了他最后的1000美元后，也失去了他的理智。對股市來說，就是炒股者第一次賺了1000美元，卻失去了理智。

　　20世紀20年代著名的法國汽車大亨Citroen因偶然的機會進行紙牌賭博，并且在第一個晚上贏了錢，隨后上了癮，每周周末都去賭，越賭越輸、越輸越賭。他的銀行賬號上的負數(shù)越來越大，直到有一天他的汽車廠的資金被凍結而失去了他辛苦創(chuàng)建經(jīng)營并取得輝煌成就的工廠。

　　如果交易者有一種感覺，自己操作得太多、太頻繁，或者分分秒秒都離不開市場，或者效果太差，那就可以考慮停下來休息一個月，或者外出旅游，以便就前面的交易進行思考。假如連一個月也堅持不下來，那就說明上癮了。

　　在西方，人們稱炒股為股市游戲。在股市里籠罩著一種特殊的氣氛，那里充滿了喧嘩嘈雜的搏斗場所的空氣，容易使一些人上癮。在特殊情況下，有些人可以與醉酒者相比較:當他經(jīng)過一次嚴重的醉酒后，第二天痛下決心，永遠不再讓酒杯沾手。但是到了下午，他還是忍不住喝了一杯雞尾酒，然后又一杯，再來一杯，到了午夜時他又醉得像前一天晚上一樣。

　　建立在感覺基礎上的交易是致命的交易?？梢耘e一個很好的例子來說明:在賽馬場上，您注意觀察那里的觀眾而不要管馬。看賽馬的人跺腳、拍手，一會兒跳起來，一會兒高聲大喊加吹口哨。成千上萬的觀眾在這里盡情享受，他們的情緒隨他們所賭的馬匹快慢而變化。賭贏者歡呼擁抱，賭輸者氣憤地撕掉了賭票。高興、痛苦，夢想的強度就是金融市場的寫照。一個想在賽馬場上賺錢的人必須是冷靜的，不激動的，他不大喊大叫，不把自己所有的錢放在一次性的比賽上。

　　開賭場的人最喜歡上了癮的人，他們?yōu)橘€博者提供含有酒精的飲料，因為醉得昏昏怏怏的人憑感覺來下賭，并且會越輸越賭得厲害。賭場老板最不喜歡的是理智的賭者，時刻想把他們趕出去。在金融市場上，沒有人提供免費的啤酒，如果您是一個好的成功的交易者，也沒有人要把您趕出市場。想在金融市場上混飯吃的人，必須運用自己的智慧，而不是憑感覺。